Con una suba promedio del 12% en el mes, los bonos argentinos fueron los mejores rendimientos que tuvieron los inversores al cierre de marzo. Las expectativas siguen aferradas al canje de la deuda y, como ya tiene fecha de reapertura, algunos optaron por tomar ganancias e incluso se estima que la volatilidad estará latente a medida que se conozcan los detalles. El ministro de Economía, Amado Boudou, afirmó hoy que el "14 de abril" próximo se iniciará el canje de deuda y sostuvo que es un tema donde hay que analizar "cuál es la quita" y "cuánto valen los títulos argentinos en el mercado secundario".

Entre los "top", el mejor desempeño correspondió al cupón en dólares con legislación local, al subir 37% el mes pasado. El Discount en pesos creció en marzo 23% y el Par en la misma moneda subió 16%, mientras que el cupón en pesos que sigue la marcha de la economía deparó una ventaja del 34%. "El mercado está muy marcado por vivir la época de un nuevo canje (de títulos públicos). Con eso está asegurado el piso y no creo que ningún inversor bien advertido quiera estar vendido en una ocasión como ésta, más allá de puntualidades", opinó Jorge Collazo, director de Intervalores.

Por su parte el índice Merval de las catorce empresas líderes terminó 7% arriba en el mes. El resultado esconde de todos modos algunas revaluaciones muy importantes, como fue el caso de los papeles del sector financiero. Grupo Financiero Galicia subió 21% y un poco más atrás se colocó Banco Francés, con una ventaja del 20%. El podio de los rendimientos lo completó Banco Hipotecario con un salto del 17%.

El dólar sólo subió un centavo (0,2%) en marzo y el riesgo país que elabora JP Morgan, que mide el diferencial de tasa entre bonos locales y similares de los Estados Unidos, terminó en 645 unidades, mostrando en el mes -y tras la aprobación de la oferta de canje por parte de la comisión de valores estadounidense- una caída de 147 puntos.