| | Los precios del petróleo en el mercado internacional perforaron esta semana el piso de los 60 dólares. Este valor muestra una caída del 24% respecto de las cotizaciones de hace tan sólo dos meses, cuando habían tocado los 78 dólares y no pocos analista hablaban en ese entonces de un barril llegando a los 100 dólares.
Mientras tanto, las acciones bursátiles de los principales países están tocando un nuevo máximo luego del ajuste sufrido en 2001. El Dow Jones (NYSE) esta semana superó los 11.800 puntos, record absoluto para el indicador bursátil norteamericano. El el Viejo Continente se observó la misma tendencia. París, Frankfurt, Madrid y Londres baten día a día su propios records.
Todo parece indicar que las perspectivas económicas siguen siendo positivas y que se alejan los embates de la inflación internacional. La caída en el precio del crudo fue una muy buena noticia para los países industrializados y los papeles lo reflejaron con subas en todos los terrenos.
Para muchos operadores del mercado, el precio del crudo encontró un nuevo techo en los 60 dólares y hay pocas posibilidades de que vuelva el sueño de un barril a 100 dólares. Todo el mundo mira hoy a las Bolsas, inclusive los pequeños inversores colocando sus ahorros en los Fondos Comunes de Inversión (FCI). Las ganancias en los últimos 60 días superaron el 25%. Todo un record que muestra el buen momento de los papeles bursátiles. ALTOS COSTOS En los últimos 15 años, 75 empresas dejaron de cotizar en la bolsa local. La principal razón tal vez sea que el costo de financiarse con acciones en Argentina es uno de los más altos y volátiles de América Latina. Así lo revela un estudio presentado ayer por los expertos del Centro para la Estabilidad Financiera (CEF) en el Seminario Internacional Anual que organiza esa institución.
Según los expertos del CEF, Argentina y Venezuela tienen los Costos de Financiamiento por Acciones (CFA) más altos y volátiles de la región, mientras que Chile y Perú poseen los más bajos y estables. Así, según las mediciones del CEF en base al modelo clásico de valuación de activos, el CFA promedio de Argentina es de casi 30 puntos, mientras que el de Chile es de 15,12. “Los costos más altos se dan en países que poseen mayores riesgos sistemáticos, es decir, más volatilidad macroeconómica”, dijo Silvia Vatnick, directora del CEF. Esa falta de estabilidad económica va en detrimento, también, del crédito bancario a largo plazo.
“No puede haber un desarrollo sostenido del crédito en un país que en 30 años ha tenido 7 fuertes crisis económicas , señaló el economista Javier González Fraga. La Bolsa, en este sentido, muestra los síntomas de lo sufrido por la economía argentina. El Merval maneja hoy muy poco volumen que una alta volatilidad en sus cotizaciones. |
